美的空调显示器上出现"E"和"54"交替闪烁的情况，这通常表示空调正在发生故障。根据美的空调的故障代码解读，E5和E4分别表示空调出现室外机风机电机故障和电子膨胀阀或压缩机传感器故障。因此，您的空调可能存在其中一种或两种故障。建议您检查空调的室外机是否有异常噪音或其他异常现象，或者找专业的空调维修人员进行检测和维修。请注意，如果您不是专业人士，请不要尝试自行修理空调，以免发生意外事故。